企业的融资模式很多，我们已经很习惯于从银行贷款，那叫间接融资，直接募集资本金叫直接融资，是不需要归还和支付利息的。公司募集资本不仅在公司成立之时，在公司生产经营进入正常轨道，需要上层次，需要扩大时，靠自身经营积累往往来不及，这时就需要再次募集资本以求快速发展，这时的募集资本与成立之时的募集资本大不相同，我们一般称之为私募股权融资。对于投资人来说就是私募股权投资，英语Private Equity ，简称“PE”，是指通过私募形式对没有上市企业进行的权益性投资。

 

1、私募投资的主要特点如下：

1). 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2). 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。
　　3). 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

4). 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与风险投资有明显区别。

5). 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

6). 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7). 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8). PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

9). 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。

2、私募投资对融资企业带来的好处

1）私募股权融资投资期长、增加大量稳定的可用现金，降低企业扩张带来的资金压力，同时可以降低财务费用支出；

2）一般会给企业带来管理、市场和其他需要的专业技能、上下游业务或其他方面的互补，以提高公司的盈利和盈利增长能力。

3）如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，还有利于提高公司的资信度和行业地位，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现踩着巨人的肩膀可以迈得更高，跑得更快。

4）在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众，即使失败了也影响较小，这是非常重要的。

 

 

　　3、投资者如何选择，他们最关心什么

 由于私募股权投资期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对投资对象提出的要求也很高： 

 1）公司优质的管理水平，稳定的管理团队，特别是不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。 

 2）公司至少有2至3 年的经营记录、能够看到巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。投资者关心盈利的“增长”。 

 3）对在行业中的地位和企业规模有具体的要求。私募股权投资者一般不会投资房地产等高风险的行业和他们不了解的行业或者行业内进不了前10名的公司。

4）估值和预期投资回报的要求。由于不像在公开市场那么容易退出，私募股权投资者对预期投资回报的要求比较高，要求年25－30％的投资回报率是很常见的，在估价时一般也是按照相当于公司年利润的几倍来作价

5)公司3-7年后上市的可能性有多大，这是主要的退出机制。

 

4、私募融资应该注意的几个问题

1）、投资者都要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限以及企业的财务数据等很多商业机密。

2）从投资方案设计、到达成一致后签署法律文件，程序很多，由于投资方和引资方的出发点和利益不同，过程也很复杂，所以不仅需要自身谈判技巧，还需要会计师和律师的技术协助。

3）资本退出策略是在开始就应该十分注意的问题，包括上市、出让、股票回购、卖出期权等方式，其中上市是投资回报最高的退出方式，也是投资人和融资企业都希望的结果，但由于国内资本市场规模较小、上市周期长、难度大，并不是所有企业都能国内上市，要考虑其他退出方式可能对企业的影响，特别是负面影响。

4）还应该注意国内法律环境和诚信环境问题，目前国内存在对外资及私人资本投资比例投资行业一定限制，还有有限合伙制组织形式的缺失及诚信记录缺失等都影响了合作的效率。

5）注意金融投资者或战略投资者的侧重面不同。战略投资者是与融资企业的相同或相关行业的企业，通常投资期限更长，因此更多考虑符合其自身的整体发展战略，是出于对生产、成本、市场等方面的综合考虑，而不仅仅着眼于短期的财务回报，并且战略投资者可能成为潜在竞争者；而多数金融投资者仅仅出资，除了在董事会层面上参与企业的重大战略决策外，一般不参与企业的日常管理和经营，也不太可能成为潜在的竞争者，但很多外国投资者往往要求自己选派合资公司的财务总监，以保障自己对企业真实财务状况的了解，他们一般以上市为主要退出机制，所以他们更注重考查企业3至5年后的业绩能否达到上市要求。