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      在适度宽松货币政策下，地方政府融资呈现“井喷”式爆发。

      “由于对地方政府的财政状况不清楚，所以对于市政类贷款，大银行此前的授信政策是不过度介入，行业占比一般控制在10%以下。”6月25日，一家股份制银行授信人士称，而去年年底以来，由于市场流动性充裕，这些大银行的授信政策也出现变化，开始向市级甚至区县级的融资平台投放贷款。

      近日，一项旨在摸清地方融资情况的“小范围调研”已悄然展开。

      调研主要有两方面内容。一是地方政府融资平台的设立情况，包括资产、负债、应收账款、营业收入、利润情况、出资方式，注册资金来源是财政资金、土地划拨，还是股权等其他方式；二是地方政府融资平台的筹资情况，包括银行贷款、发行债券、银政信(托)合作，以及担保情况，资金使用方式等。

      从上周末，调查组对数个城市展开了抽样调查。相关人士透露，目前已经调研完毕，情况汇总已经呈递给有关方。

地方融资平台“雾里看花”

      4万亿投资的刺激政策出台后，各家商业银行纷纷高调宣布积极支持国家重点项目和基础设施建设，地方融资一片“春意盎然”。

      以某大型上市银行的情况为例，截至2009年3月末，该行基础设施类贷款较年初增长20%以上，行业占比也在20%以上；主要投向交通运输、水利环境和公共设施管理，长三角地区成为重点投放区域之一。

      一家券商6月上旬的调研显示，建设银行占公司贷款约60％的基础设施贷款一季度同比增长30％，高于总体贷款增速；民生银行1至4月新增政府基础设施贷款317亿元，其中约40％放贷给地方政府融资平台，其余60％流入国企相关项目。

      6月25日，一家地方银行人士透露，该行的市政类贷款占比更高，接近30%，而承贷主体主要为地方政府融资平台，城投企业、土地储备中心等。

      央行在一季度货币政策执行报告中指出，“近期银行贷款集中于政府项目，虽有利于较快拉动投资，但也要合理评估地方政府的负债能力，并观察分析对社会投资的带动效果”。

      在央行5月份召开的信用论坛上，不少商业银行人士指出，对于城投公司的信用评级本身是个难题，难的原因亦在于财务状况不透明、以及过度竞争。此后媒体即曝出，评级公司因为恶性竞争，已经出现了真实信用状况与评级结果相左的现象。

      某国有大行公司业务部负责人告诉记者，目前地方融资平台的财务不透明是个突出的问题，尤其是以非货币出资部门的价值评估存在问题较多。另一方面，地方政府借本次投资开闸加大投资力度，“铺摊子太多”，负债率大幅提高，未来的偿债能力令人担忧。

      一位资深银行人士称，从银行角度看，地方政府融资的总量一直是个谜，难以弄清：“因为没有专门的行业统计，地方政府融资平台的贷款分散于商贸流通、房地产(如土地储备)、公共基础设施等行业”。

      他称，当前，我国财政预算体系采用省直管县的模式，地级市对辖内区县的财力和负债情况并没有直接的管理权，一级财政对应一级负债。所以，理论上，区县只要有财力，就能负债，地市一级政府也很难掌握区县融资或负债总量。

      既然无法弄清融资总量，那么，让银行预测政府平台企业的还款能力，更是难上加难。一般而言，银行将政府融资平台分为两类，一类是有自营收入的，具有一定的自偿能力，如拥有水费、公路收费权、公园门票收入等；还有一类是没有自营收入，也即没有自偿能力的，如承建一些公益项目的平台企业，项目本身需要政府回购，这种应收账款就成为还贷的来源。国融网Hq编审

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