国融网Sandy编审

　　英国是一个风险投资大国，其风险投资业的发展在世界名列前茅，而英国数目庞大的中小企业在整个经济活动中起着非常重要的作用。这些企业规模小，创新能力强，但融资困难。为了避免因大企业的垄断而丧失市场活力，英国政府采取了一系列政策和措施来扶持中小企业融资，增加其竞争力和生产、创新能力。

　　独具特色的中小企业融资平台。伦敦股票交易所的可选择投资市场(the Alternative Investment Market of the London Stock Exchange，AIM)成立于1995年，是伦敦股票交易所为英国及海外初创的，具有高成长潜力的公司所提供的一个市场，AIM的目标客户为中小企业，且对拟在此板块上市的企业无行业和企业规模的限制，市场准入门槛低。AIM市场自创立以来，有近千家中小企业通过AIM筹集资金，累计融资金额超过60亿英镑，为企业的发展提供了资金保障。对于还没有达到主板市场上市条件的中小企业，进入AIM是通往主板市场的第一步。自AIM成立以来，也有近百家公司运用这种方式进入主板市场。而对于那些未进入伦敦证券交易所主板市场或AIM市场的公司，也有一个可以进行公司股票交易的场所，即未上市公司股票交易市场(Off-Exchange，OFEX)，按照相应规则，也有可能升级进入AIM市场。

　　基金项目及企业融资担保。为改善中小企业融资环境，英国政府还为中小企业设立了许多基金项目，并为难以融资的小企业提供贷款担保。主要包括：小企业贷款担保方案（the Small Firms Loan Guarantee Scheme），政府为小企业向贷款方（一般为银行或其他金融组织）提供贷款担保。地区风险资本基金（Regional Venture Capital Funds），政府向缺乏资金的，具有高增长潜力的中小企业提供不超过50万英镑的风险投资。英国高科技基金（the UK high Technology Fund），政府进行部分投资，而大部分通过募集私人资本向处于发展初期的高科技企业进行投资。SBS商业孵化基金（SBS Business Incubation Fund），为帮助中小企业在创立初期克服资金不足而设立的基金。早期成长基金（Early Growth Funding），面向创新型、知识密集型的成长初期企业，初始投资额不超过10万英镑，且企业必须拥有不少于基金投资数额的私人资本。凤凰基金（Phoenix Fund），政府为扶持落后地区及妇女、少数民族等群体创办、发展企业而设立的基金。

　　以税收的减免激励民间资本投资。为了激励民间资本加入投资中小企业的行列，英国政府提出了许多税收优惠政策，主要有：所得税减免，投资者如果将当年所得用于投资，就可以享受所得税减免。资本利得税免除，当投资者持有企业股票的期限达到规定的期限之后，投资者出售股票获得的资本利得可享受资本利得税的免除。延迟纳税，如果投资者通过处理某项资产获得了收益，将其再投资于新发行的EIS股票的话可以享受延迟交税待遇。同时，还有降低中小企业的所得税率，提高征收增值税的下限标准等，以减轻中小企业的创业压力。  国融网Sandy编审

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